ФИНАНСОВЫЙ СИСТЕМНЫЙ КРИЗИС

(англ. financial system crisis) – глубокое расстройство функционирования всех основных составляющих финансовой системы страны. Ф.с.к., как правило, выражается в полной неплатежеспособности осн. финанс. ин-тов и сопровождается «финансовой паникой». В мировой истории известны отд. Ф.с.к., вызв. войнами и др. чрезвыч. экономич. и политич. событиями. Ф.с.к., порождаемый чрезвыч. событиями, нередко сопровождается глубокой инфляцией, поскольку огромные расходы покрываются эмиссией бумажных денег. Так, в США острый Ф.с.к. был вызван Гражданской войной 1861–65, в царской России – Крымской войной 1853–56. Еще один Ф.с.к. возник в России по причине политич. событий в период 1-й мировой войны и революц. событий 1917, когда непосильные бюдж. расходы финансировались печатанием необеспеч. бумажных денег. Ф.с.к., возникший под воздействием экономич. и политич. событий в России сразу после распада СССР (кон. 1991 – нач. 1992), носил затяжной характер, т.к. с огромным бюдж. дефицитом сочетались ликвидация традиц. внешних и внутр. рынков России и необходимость перестройки институциональных основ экономики. При глобализации финанс. рынков (см. Глобализация мировой экономики) Ф.с.к. могут быть охвачены группы стран или целые субрегионы. Наиболее типичным примером последнего является азиатский финанс. кризис конца 1997, к-рый затронул ряд гос-в Юго-Восточной Азии: Таиланд, Индонезию, Южную Корею, Японию и в 1998 пришел в Россию. Основой любого Ф.с.к., кроме тех случаев, когда он вызван чрезвыч. событиями, являются экономич. причины, связ. с недостаточно надежной и адекватной финанс. политикой гос-ва, к-рая в конечном счете приводит к тому, что как государственный, так и корпоративный секторы оказываются неспособными в срок и полностью исполнять свои долговые обязательства. К составляющим ненадежной финанс. политики гос-ва можно отнести: чрезмерный дефицит бюджета, финансируемый займами на финанс. рынке или кредитами центрального банка; неэффективное использование займов корпоративным сектором; чрезмерные гарантии по поддержанию стабильности валютного курса; диспаритет (несоответствие) по срочности активов и пассивов банковского сектора и др. Доверие инвесторов, вкладывающих ден. средства в упомянутые долговые инструменты, в какой-то момент (после накопления критич. массы негативной информации) оказывается подорванным, и они либо полностью отказывают в дальнейшем рефинансировании долгов и кредитов, либо резко повышают цену заемных средств. Отказ в рефинансировании долгов и кредитов – 1-й этап развития Ф.с.к. На 2-м этапе, предвидя сложности с погашением долгов, инвесторы начинают вывод средств с финанс. рынков страны, междунар. резервы центрального банка подвергаются атаке, возникает угроза девальвации нац. валюты.